Saiba como a vitória de Biden afetaria as ações de energia, saúde e tecnologia

Analistas de Wall Street passam a ver resultado com bons olhos, conforme levantou o CNN Business

Joe Biden discursa em Wilmington, Delaware, nos Estados Unidos
Joe Biden discursa em Wilmington, Delaware, nos Estados Unidos Foto: Brian Snyder/Reuters (28.out.2020)

Julia Horowitz, do CNN Business, em Londres

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A caminho da eleição, o ex-vice-presidente Joe Biden está claramente à frente na corrida pela Casa Branca. Se ele vencer, e os democratas retomarem o controle do Senado, um coro crescente de analistas de Wall Street pensa os mercados poderiam se beneficiar da vitória.

“Se houver a Onda Azul (a onda democrata), isso pode inicialmente levar a alguma fraqueza, já que os investidores se preocupariam com uma mudança para políticas hostis ao mercado”, explicou Mislav Matejka, chefe de estratégia de ações globais e europeias do JPMorgan, a clientes na segunda-feira (2). “Mas acreditamos que também será uma oportunidade para [comprar ações], já que o apoio fiscal provavelmente aumentará significativamente”.

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Apesar das expectativas de novos estímulos, alguns setores podem ser mais sensíveis a uma vitória do Biden. Entre as promessas de campanha de Biden estão a de construir uma economia mais verde, expandir a assistência médica apoiada pelo governo e aumentar os impostos sobre as empresas. Se ele
conseguir, as empresas de energia, saúde e tecnologia podem enfrentar uma pressão maior.

Aqui está o que o analista de políticas da Raymond James, Ed Mills, me disse:

– As empresas de petróleo têm um forte apoiador na Casa Branca nos últimos quatro anos. Isso mudaria sob Biden. “Uma vitória de Biden significaria uma mudança de sentimento em relação aos investimentos em energia”, disse Mills. Mas ele espera que qualquer tentativa de afastar a produção e o consumo de energia dos combustíveis fósseis envolverá mais incentivos do que cortes, limitando os danos relacionados às políticas aos mercados.

– O setor de saúde pode ser prejudicado se Biden for bem-sucedido em expandir o número de pessoas que recebem assistência médica do governo, uma vez que os reembolsos para procedimentos tendem a ser maiores para pessoas com seguro privado.

– As grandes empresas de tecnologia têm sido um bicho-papão para democratas e republicanos nos últimos anos. Mas, sob Biden, a política tributária poderia representar uma ameaça real aos ganhos, dado seu plano de garantir que nenhuma grande empresa fuja sem pagar impostos de pelo menos 15%. Biden também pode não se opor fortemente a novos impostos sobre serviços digitais para empresas como Google e Amazon.

Muito pode depender de quem Biden escolher para preencher cargos-chave em sua administração.

“No geral, a questão de pessoal é política”, afirmou Mills. Ter um chefe mais severo do Departamento de proteção financeira do consumidor, por exemplo, poderia levar a penalidades maiores para bancos que se comportam mal.

Lembre-se: em termos gerais, o desempenho das ações de longo prazo está mais intimamente ligado aos altos e baixos do ciclo de negócios do que qualquer eleição. “O que se sabe hoje é que estamos à beira de um novo ciclo de negócios. A receita corporativa está melhorando e [as taxas de juros] vão permanecer baixas por muito tempo”, disse-me Deepak Puri, diretor de investimentos para as Américas do Deutsche Bank Wealth Management.

Embora a trajetória da Covid-19 continue sendo um grande risco, essas condições provavelmente continuarão sendo a força motriz para os ativos financeiros – e não quem ganha a presidência, segundo Puri.

Afinal, as ações do setor de energia despencaram desde que Trump assumiu o controle, à medida que o interesse dos investidores em empresas de petróleo e gás diminuiu e a pandemia destruiu a demanda. O ETF iShares US Energy caiu quase 60% desde a eleição de 2016.

“A conversa sobre energia diz respeito à força da economia”, disse Mills.

As ações estão subindo, mas observe o petróleo

As ações subiram na segunda-feira, após encerrar sua pior semana desde março. Mas, nos próximos dias, não espere que os mercados se movam em uma direção.

Fique de olho: o nervosismo eleitoral e as novas medidas de lockdown anunciadas na França e na Alemanha fizeram com que as ações caíssem acentuadamente na semana passada. O Dow caiu 6,5%, enquanto o S&P 500 caiu 5,6%. O Nasdaq Composite caiu 5,5%.

Os investidores estão começando a semana com uma nota mais positiva. As ações europeias e os futuros dos EUA estão em alta, embora uma nova ordem de estadia tenha sido anunciada na Inglaterra no fim de semana.

No entanto, os preços do petróleo contam uma história diferente. Os futuros do petróleo Brent, referência global, caíram mais 2,3% na segunda-feira (2), para cerca de US$ 37 por barril.

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Os preços não estão tão baixos desde maio, quando quarentenas estritas ainda vigoravam em muitas das principais economias, fazendo com que a sede de petróleo secasse.

“Com o aumento dos casos de coronavírus e novas medidas de bloqueio, as estatísticas de trânsito começaram a cair novamente e a aviação comercial não parece estar mais melhorando”, escreveram os analistas Martijn Rats e Amy Sergeant do Morgan Stanley em uma nota recente a clientes.

Segundo eles, os estoques de petróleo continuam “teimosamente altos”. Isso deixa pouco espaço para lidar com outra queda na demanda.

O que isso significa: mesmo que os estoques estejam resilientes, os preços do petróleo indicam que as preocupações sobre o destino da recuperação econômica podem afetar os mercados nas próximas semanas. Afinal, a mobilidade reduzida não é apenas uma má notícia para os produtores de petróleo.

Economistas temem que a economia europeia pode contrair no quarto trimestre. Apesar do crescimento recorde do PIB no terceiro trimestre, a economia da UE permanece cerca de 4% menor do que no final de setembro do ano passado.

O mercado de ações pode prever os resultados das eleições?

Na véspera da eleição presidencial dos EUA, o mercado de ações bloqueou sua previsão sobre o vencedor – pelo menos de acordo com um indicador, relata David Goldman, da CNN.

O S&P 500 caiu 0,04% entre 31 de julho e 31 de outubro. Isso significa que há previsão da vitória de Biden pela margem de um fio, de acordo com o Predictor Presidencial da CFRA Research.

O mercado de ações tem um histórico bastante confiável: desde a Segunda Guerra Mundial, quando o S&P 500 caiu nos três meses que antecederam a votação de novembro durante um ano de eleição presidencial, o presidente em exercício ou partido do presidente de partida perdeu a eleição 88% das vezes.

Quando o S&P 500 sobe durante esse período, o titular ou partido do presidente de saída ganhou 82% das vezes.

O mercado de ações previa uma vitória de Trump até sexta-feira (30), quando o S&P 500 despencou 1,2%. Isso foi apenas o suficiente para colocar as ações no vermelho nos últimos três meses, dando uma vantagem sutil a Biden.

“Em 2020, o Predictor fechou ligeiramente no vermelho durante este período de três meses, implicando, mas não garantindo, que Biden sairá vitorioso”, disse Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos do CFRA.

(Texto traduzido. Para ler o original, em inglês, acesse a página do CNN Business).

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