Focus: Mercado reduz projeção do IPCA e vê PIB maior em 2025 e 2026

Economistas do mercado financeiro reduziram as expectativas para a inflação e elevaram a projeção para o crescimento econômico do Brasil em 2025 e 2026, mostrou boletim Focus do Banco Central divulgado nesta segunda-feira (24). Já a projeção da taxa de juros foi elevada de 12% para 12,25% no próximo ano.

Referente à inflação brasileira, o mercado reduziu a projeção do IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) para 4,40% em 2025, ante 4,43% na pesquisa anterior.

A projeção para o IPCA segue abaixo do teto da meta oficial do Banco Central, que é de 3% com um intervalo de tolerância de até 4,5%.

Para 2026, a projeção dos economistas para a inflação, também reduzida, passou de 4,17% para 4,16%. Em 2027 e 2028, o mercado manteve as expectativas de crescimento de 3,80% e 3,50%, respectivamente.

Já para o PIB (Produto Interno Bruto) do Brasil em 2025, o mercado financeiro elevou sua projeção para 2,25%, ante 2,16% na pesquisa anterior do Focus. No próximo ano, a expectativa para o crescimento econômico foi também elevado de 1,78% para 1,80%.

Nos anos seguintes, as expectativas para o PIB são de 1,84% em 2027 e 2% em 2028.

Conforme divulgado pelo IBGE na última semana, o PIB cresceu 0,1% no terceiro trimestre em comparação ao trimestre anterior, em desaceleração. O resultado ficou levemente abaixo da expectativa do mercado, que era de variação de 0,2%.

Para a taxa de juros Selic, o mercado manteve a projeção da Selic em 15% para 2025, porém elevou para 12,25% em 2026, ante 12% na pesquisa anterior.

Na quarta-feira (10), ocorrerá a última reunião do Banco Central deste ano para decisão de juros. As autoridades deverão manter a Selic pela quarta vez consecutiva, segundo avaliação de economistas.

Referente ao câmbio, os economistas no Boletim Focus mantiveram as projeções do dólar de R$ 5,40 em 2025. Para 2026, 2027 e 2028, as expectativas nos três anos permaneceram em R$ 5,50.

Em entrevista ao CNN Money, Gabriel Pestana, analista econômico da Genial, disse que o resultado do Focus surpreendeu pelos movimentos já em dezembro, pois a expectativa é que 2026 tenha maior volatilidade em meio ao período eleitoral.

"Ano eleitoral vai ter volatilidade, agora e tô um pouco surpreso com a rapidez disso. Eu esperava que fosse começar mais esses movimentos mais ali ao longo do primeiro tri de 2026, e não ainda em dezembro", explicou.