Queda nos preços do petróleo ameaça economias do Oriente Médio; entenda

Mercados de petróleo despencaram nas últimas semanas devido a temores de uma guerra comercial entre os EUA e a China e uma decisão surpresa dos países da OPEC+ de aumentar a produção em maio. Isso pode significar problemas para algumas economias do Oriente Médio dependentes do petróleo.

Em 8 de abril, os futuros do petróleo caíram para uma mínima de quatro anos, com investidores precificando a possibilidade de uma recessão, impulsionada pelas tensões entre as duas maiores economias do mundo. Embora os preços tenham subido ligeiramente desde então, uma recuperação maior pode não acontecer tão cedo.

O Goldman Sachs disse em 13 de abril que espera que os preços do petróleo declinem até 2025 e 2026, com o Brent tendo média de US$ 63 por barril pelo resto do ano, e ainda mais baixo no próximo ano. No dia seguinte, o JP Morgan reduziu suas previsões para US$ 66 para o Brent em 2025, e uma meta de US$ 58 para 2026.

Preços mais baixos do petróleo são "más notícias" para os exportadores de petróleo no Oriente Médio e Norte da África (MENA), diz Tim Callen, pesquisador visitante no Instituto dos Estados Árabes do Golfo em Washington.

 

Ele acrescenta que Arábia Saudita, Omã e Bahrein sentirão mais dor, com países como Emirados Árabes Unidos, Catar e Kuwait sendo menos afetados.

De todas as economias do Oriente Médio, a da Arábia Saudita é a "mais vulnerável" aos baixos preços do petróleo, disse James Swanston, Economista Sênior para Oriente Médio e Norte da África da Capital Economics, à CNN.

O país é o maior exportador mundial de petróleo. A commodity representou 60% da receita governamental em 2024, com petróleo bruto e gás natural respondendo por mais de 20% do PIB do país no mesmo período.

Um preço por barril acima de US$ 100 é necessário para o país equilibrar seu orçamento, disse Swanston.

Callen, ex-chefe do Fundo Monetário Internacional para a Arábia Saudita, estima que com o petróleo a US$ 60 por barril, o déficit fiscal saudita seria de US$ 62 bilhões, mais que o dobro dos US$ 27 bilhões estimados em seu orçamento anual.

Em toda a região, governos estão utilizando receitas do petróleo para diversificar suas economias. Na Arábia Saudita, várias iniciativas chamadas de "giga-projetos" são fundamentais para o plano Visão 2030 do país.

Isso inclui a futurística cidade de NEOM, destinada a ser um centro para tudo, desde manufatura até mídia. A primeira fase custará centenas de bilhões de dólares, segundo seu príncipe herdeiro.

Outras iniciativas incluem o desenvolvimento de destinos turísticos de luxo ao longo da costa do Mar Vermelho do país, e Qiddiya, uma cidade de entretenimento nos arredores de Riad.

Desde 2016, US$ 1,3 trilhão em projetos imobiliários e de infraestrutura foram anunciados, segundo o Relatório de Giga Projetos da Arábia Saudita da Knight Frank.

Especialistas dizem que alguns giga-projetos podem agora enfrentar atrasos, se o país reduzir seus gastos de capital. O ministério das finanças da Arábia Saudita não respondeu a um pedido de comentário.

Seu fundo soberano, o Public Investment Fund (PIF), que está por trás da Neom e dos planos de turismo do Mar Vermelho, não respondeu a um e-mail da CNN.

Infraestrutura necessária para grandes eventos internacionais pode ter prioridade. O país planeja sediar os Jogos Asiáticos de Inverno de 2029, a Expo Mundial de 2030 e a Copa do Mundo FIFA de 2034.

Nos últimos anos, a OPEC liderada pela Arábia Saudita limitou a produção para impulsionar os preços do petróleo, mantendo o petróleo Brent largamente entre US$ 70 e US$ 90 por barril.

Mas tem havido tensões dentro do grupo OPEC+, com países como Cazaquistão e Iraque excedendo suas cotas de produção — e as questões não parecem estar resolvidas.

O anúncio de aumento de produção da organização em 3 de abril pode ter sido destinado a punir os superprodutores, dizem especialistas. Em meados de abril, a OPEC divulgou um plano para compensar a superprodução.

Mas na semana passada, o ministro de energia do Cazaquistão disse à Reuters que os interesses nacionais teriam prioridade sobre os da OPEC+. Seus comentários provocaram uma queda nos preços, e ele posteriormente emitiu uma declaração dizendo que o país está comprometido em trabalhar com o grupo.

A contínua violação das cotas de produção pode manter os preços do petróleo em baixa, mesmo após o presidente dos EUA Donald Trump sinalizar uma possível mudança de rumo em sua guerra comercial com a China.

Preços mais baixos do petróleo podem significar que a diversificação da Arábia Saudita para além do petróleo demore mais do que o planejado, afirma Swanston. Callen diz que a Arábia Saudita ainda está em uma posição fiscal "invejável e forte" com níveis relativamente baixos de dívida pública.

O Reino pode lidar com preços mais baixos do petróleo reduzindo gastos e aumentando empréstimos, acrescenta ele. "Não é ideal para a Arábia Saudita, mas é muito administrável."

Swanston afirma que a Arábia Saudita tem alguns dos custos de produção de petróleo mais baixos do mundo, e que o país pode ser capaz de suportar níveis de preços que aqueles com custos mais altos não conseguem.

"O custo de produção deles é minúsculo", diz Swanston. "Eles podem resistir a preços mais baixos."