Análise: "Vitória" de Trump na guerra comercial pode durar pouco; entenda
Embora economia dos EUA permaneça forte, há indícios de que a inflação em áreas-chave está começando a subir – lentamente – devido às tarifas
A economia dos EUA deveria ruir. A guerra comercial deveria se tornar descontrolada. A previsão era de que os mercados despencariam.
Nada disso aconteceu, pelo menos, ainda não.
O presidente Donald Trump conseguiu o que poucos fora da Casa Branca previram: uma espécie de vitória na guerra comercial que eleva os impostos americanos sobre produtos importados a níveis mais altos do que os da infame era Smoot-Hawley, sem nenhuma das consequências prejudiciais até agora.
A receita alfandegária aumentou acentuadamente, enquanto a inflação permanece razoavelmente baixa. E os parceiros comerciais dos EUA, em sua maioria, estão dispostos a aceitar as tarifas mais altas sem retaliações significativas.
Diversos acordos-quadro entre os Estados Unidos e outros parceiros comerciais aumentaram as tarifas sobre produtos estrangeiros importados para os EUA, ao mesmo tempo em que fixaram os impostos sobre as exportações americanas em ou perto de zero.
Parceiros comerciais estrangeiros concordaram em abrir mercados anteriormente fechados para alguns produtos americanos, prometeram aumentar os investimentos nos Estados Unidos e eliminaram algumas das barreiras não comerciais que o governo Trump criticou, como impostos sobre serviços digitais.
Mas a vitória comercial precoce de Trump pode durar pouco. Na verdade, já dá sinais de que pode não durar.
UE já está a virar-se contra o seu acordo
A União Europeia, recém-saída de seu compromisso de última hora para fechar um acordo comercial antes do prazo autoimposto de 1º de agosto por Trump, já está em revolta.
O primeiro-ministro francês, François Bayrou, chamou o domingo de "dia sombrio". O primeiro-ministro húngaro e aliado de Trump, Viktor Orban, disse que Trump atropelou a UE.
O primeiro-ministro belga, Bart De Wever, criticou duramente a "ilusão protecionista" do governo Trump. E Bernd Lange, presidente da comissão de comércio do Parlamento Europeu, disse que o acordo "não é satisfatório".
O bloco de 27 membros precisa definir aspectos-chave de sua estrutura, e a frágil trégua comercial entre duas das maiores economias do mundo pode se desfazer rapidamente se o sentimento se voltar contra o acordo.
Canadá não está "jogando bola"
As negociações comerciais do governo Trump com seu vizinho do norte e um de seus maiores parceiros comerciais foram efetivamente encerradas.
Apesar de o Canadá ter cedido ao imposto sobre serviços digitais, criticado pelo presidente, Trump continuou a ameaçar impor tarifas mais altas a alguns produtos canadenses, incluindo madeira.
Embora muitos produtos importados do Canadá continuem isentos de tarifas devido ao acordo de livre comércio entre EUA, México e Canadá, o USMCA cobre apenas cerca de metade dos produtos canadenses.
E o fato de os Estados Unidos estarem envolvidos em uma disputa comercial com o Canadá é um sinal de que o recente arrefecimento na guerra comercial pode não durar: Trump negociou e assinou o atual acordo comercial dos Estados Unidos com o Canadá durante seu primeiro mandato.
A qualquer momento, mesmo após a assinatura de um acordo, Trump pode mudar de ideia e decidir aumentar as tarifas novamente.
Acordo evasivo com a China
Espera-se que uma terceira rodada de negociações comerciais entre a China e os Estados Unidos resulte em uma pausa contínua nas tarifas historicamente altas que se aplicam mutuamente.
Mas não está claro o que mais poderá resultar das discussões, e o governo Trump tem se mostrado frustrado com o que descreveu como lentidão da China em relação aos seus acordos anteriores.
Ambos os lados buscam reduzir ainda mais as barreiras regulatórias ao embarque de tecnologias-chave. A China busca maior acesso a semicondutores essenciais, e os Estados Unidos querem que o fluxo de ímãs de terras raras aumente ainda mais.
Mas o governo Trump tem tentado repetidamente acelerar o lento progresso da China, alegando que o país não cumpriu o acordo de aprovação de materiais essenciais para a eletrônica crucial.
Trump também afirmou que deseja que a China abra seu mercado para mais produtos americanos – um desejo ao qual o premiê chinês Xi Jinping dificilmente cederá significativamente.
A retórica de Trump contra a China esfriou nos últimos meses, mas a trégua parece estar no fio da navalha.
Decisão judicial importante
Uma audiência crucial no tribunal de apelações na quinta-feira pode determinar se a maioria das tarifas de Trump são legais.
Para a maioria de suas tarifas, Trump citou poderes listados na Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional. Mas um tribunal federal decidiu em maio que Trump extrapolou sua autoridade para cobrar tarifas com base nisso.
Um tribunal de apelações suspendeu a decisão e ouvirá os argumentos orais na quinta-feira. Não está claro quando o tribunal decidirá, e a Casa Branca provavelmente recorrerá à Suprema Corte se perder.
Se Trump finalmente perder a capacidade de impor tarifas usando poderes emergenciais, ele tem muitas outras opções – mas especialistas jurídicos afirmam que essas alternativas podem limitar sua capacidade de definir tarifas sem o Congresso.
Por exemplo, Trump pode impor tarifas de até 15%, mas apenas por 150 dias, o que pode reduzir um pouco a força de seu regime tarifário.
Economia dos EUA está dando alguns sinais de alerta
Embora a economia dos EUA permaneça forte, com a recuperação das vendas no varejo, um mercado de trabalho ainda robusto e a confiança do consumidor em alta, há indícios de que a inflação em áreas-chave está começando a subir – lentamente – devido às tarifas.
Isso é um possível sinal de alerta, à medida que as tarifas entram em vigor.
O IPC (Índice de Preços ao Consumidor) do Departamento de Estatísticas do Trabalho divulgado no início deste mês mostrou que alguns produtos afetados por tarifas começaram a subir de preço.
Os preços de roupas, eletrodomésticos, computadores, artigos esportivos, brinquedos, equipamentos de vídeo, ferragens e ferramentas têm subido. E está começando a virar tendência – em muitas dessas categorias, a alta já ocorre há alguns meses.
Muitos grandes varejistas, incluindo o Walmart, disseram que aumentarão os preços devido às tarifas. GM, Volkswagen e Stellantis relataram tarifas de US$ 1 bilhão ou mais no último trimestre.
Economistas esperam que a inflação aumente no final do verão e ao longo do resto do ano, à medida que os varejistas esgotam os estoques de produtos que haviam acumulado antes da entrada em vigor das tarifas.
Ninguém espera nada parecido com a crise inflacionária de alguns anos atrás. Mas, com os consumidores ainda lidando com o TEPT (Transtorno de Estresse Pós-Traumático) causado pelos aumentos de preços, isso não será uma mudança bem-vinda em relação ao retorno a níveis saudáveis de inflação do ano passado.
