BC aumenta previsão para inflação e cita incertezas com guerra no Irã
Instituição aponta que conflito pode impactar também projeção de crescimento econômico
O Banco Central elevou para 3,9% a projeção de inflação para 2026. As informações constam no Relatório de Política Monetária, divulgado nesta quinta-feira (26), que tem publicação trimestral.
Segundo o BC, a trajetória de alta será impactada principalmente pelo aumento dos preços do petróleo, em meio às incertezas geradas pelo conflito no Oriente Médio e ações do Irã no Estreito de Ormuz.
Na última divulgação do documento, em dezembro do ano passado, o BC estimava que a inflação deste ano seria de 3,5%.
Além disso, o Banco Central manteve a projeção de crescimento do PIB para 2026 permanece em 1,6%, mas ressaltou que o resultado está sujeito “a maior incerteza diante dos potenciais efeitos dos conflitos no Oriente Médio”.
No geral, o BC aponta que nas projeções a inflação passa a subir até o fim de 2026, recomeçando trajetória de queda até o horizonte relevante, que é 2027, mas permanecendo acima da meta.
“Após finalizar 2025 em 4,3% a inflação acumulada em quatro trimestres cai para 3,6% no primeiro trimestre de 2026. Depois, apresenta trajetória de alta, em boa medida advinda do aumento dos preços do petróleo, terminando 2026 em 3,9%. A partir de então, volta a cair, chegando a 3,1% no último período considerado, referente ao terceiro trimestre de 2028. No horizonte relevante de política monetária, ou seja, o terceiro trimestre de 2027, a inflação projetada é 3,3%”.
Nessa esteira, o Banco Central também aumentou a probabilidade do IPCA estourar o teto da meta, que é de 4,5%, em 2026. No Relatório de dezembro, a probabilidade era de 23%, frente aos 30% projetado na publicação desta quinta-feira.
O BC aponta que o preço do petróleo teve uma alta significativa por conta do conflito no Oriente Médio. O ponto é que a trajetória de preços a partir desse trimestre é 24% mais alta do que a considerada no Relatório anterior, o que impactou a revisão da inflação. Os preços de commodities também subiram desde o último Relatório, com destaque para metálicas e energéticas.
Eles projetam que o preço do petróleo tipo Brent parte de US$ 75 no primeiro trimestre de 2026, sobe para US$ 86 no segundo trimestre, e cai no terceiro e quarto trimestre, para U$ 77.
Vale pontuar que o preço do petróleo é extremamente relevante para formação de preços no Brasil, já que impacta diretamente o valor dos combústiveis. No caso do diesel, por exemplo, o combustível é amplamente utilizado na cadeia produtiva e no modal rodoviário. Uma elevação brusca no custo com transportes pode fazer com que os preços ao consumidor subam, provocando uma alta da inflação.
O grupo de transportes, por exemplo, é responsável por cerca de 20% do IPCA, indicador que mede oficialmente a inflação do país. Este grupo engloba combustíveis, como gasolina e diesel, além de transporte público e passagens aéreas.
