De Elon Musk a reguladores, investimentos sustentáveis estão sob ataque

Os investidores têm estado cada vez mais ansiosos nos últimos anos para aplicar seu dinheiro de uma maneira que apoie a sustentabilidade e se alinhe aos seus valores – uma tendência que, em teoria, poderia alavancar o capitalismo para ajudar a combater as mudanças climáticas e combater os males da sociedade.

Mas o rápido aumento de fundos que priorizam questões ambientais, sociais e de governança - ou "ESG" - realmente ajudou a atingir esses objetivos?

Ou foi principalmente um truque de mágica, já que bancos e gerentes de investimento reembalam produtos antigos e colocam um rótulo "verde" para que pareçam mais desejáveis?

A repressão dos reguladores está forçando a comunidade de investimentos a lidar com essas questões, gerando incerteza sobre o futuro do fervor ESG de Wall Street.

O que está acontecendo: promotores alemães invadiram a gestora de ativos DWS e a sede do Deutsche Bank, seu proprietário majoritário, na terça-feira (31) por alegações de “greenwashing” ("lavagem verde" do inglês).

A DWS enfrenta investigações em ambos os lados do Atlântico depois que um denunciante alegou que exagerou em suas credenciais verdes e enganou investidores.

"As medidas tomadas pelo Ministério Público são direcionadas contra pessoas desconhecidas em conexão com alegações de greenwashing feitas contra o DWS", disse o Deutsche Bank em comunicado.

"Em resposta, a DWS declarou que cooperou de forma contínua e abrangente com todos os reguladores e autoridades relevantes no passado e continuará a fazê-lo no futuro".

Asoka Woehrmann, CEO da DWS, anunciou sua renúncia nesta quarta-feira (1°).

A operação ocorreu apenas uma semana depois que a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) acusou a divisão de gerenciamento de investimentos do BNY Mellon por "distorções e omissões" sobre seus processos ESG.

A SEC alegou que entre julho de 2018 e setembro de 2021, o BNY Mellon “representava ou implicava em várias declarações” que certos investimentos “foram submetidos a uma revisão de qualidade ESG, embora nem sempre tenha sido esse o caso”.

O BNY Mellon concordou em pagar uma multa de US$ 1,5 milhão, mas não admitiu nem negou as descobertas, segundo a agência.

Não são apenas os naipes que estão prejudicando o ESG. O CEO da Tesla, Elon Musk, twittou recentemente que o ESG "é uma farsa" que "foi armada por falsos guerreiros da justiça social".

Sua crítica veio depois que a Tesla foi expulsa do importante índice ESG do S&P 500. A S&P Dow Jones Indices disse que a posição ESG da montadora elétrica foi afetada por alegações de discriminação racial e más condições de trabalho em sua fábrica de Fremont.

Musk não é considerado um especialista em ESG e tem muitos críticos. Mas a inclusão da ExxonMobil nas principais participações do índice S&P levantou suspeitas.

Olhando para o futuro: os gerentes de investimento afirmam que o ethos por trás do investimento em ESG não está desaparecendo, especialmente devido à urgência da crise climática.

"Estamos entrando em um mundo de transição climática e precisamos colocar o capital de nossos clientes no lado certo disso, da maneira certa", disse-me um executivo sênior de gestão de ativos de um importante banco de Wall Street no World Fórum Econômico na Suíça na semana passada.

Ainda assim, o executivo reconheceu que poderia haver padrões melhores para garantir consistência em todo o setor e que a classificação atual de produtos ESG geralmente não ajuda.

"Cabe aos gerentes fazer seu próprio trabalho neste espaço", disseram eles.